李嗣源对此也是束手无策，又因为就在讨伐两川期间，他趁机铲除了朝中的权臣安重诲，便把两川的叛乱推到了安重诲的身上，称他离间朝廷与董璋、孟知祥之间的关系，然后又稀里糊涂地赦免了两川的罪过。这样一来，两川的局势就彻底失控了。
然而，等唐军撤走之后，董璋和孟知祥为了争夺蜀地的控制权，又开始大打出手，最终还是孟知祥在长兴三年（932年）战胜了董璋，一举囊括了两川之地。李嗣源对此当然就更没有办法了，反倒是在次年将其正式加封为蜀王，并下诏称：“董璋虎狼，自致族灭，卿应成家室美名，守君臣大节。”实际上就是求孟知祥不要称帝，将这种名义上的君臣关系保持住。而孟知祥因为中原还有他的亲族故旧，同时又不想逼得李嗣源再度出兵讨伐两川，所以也乐得跟后唐维持这种不统不独的暧昧关系，也就没有急于称帝。
但是到了长兴四年（933年）的年末，后唐明宗李嗣源病故，由年仅十九岁的宋王李从厚继承皇位。李从厚年纪太轻，没有威望，而且上台之后就跟李嗣源的养子凤翔节度使李从珂闹得极不愉快，国内大乱一触即发。在这种情况下，孟知祥也就没有了顾忌，便在李嗣源去世的两个月后，于成都正式称帝，建国号为蜀，建国号为明德，这也就是后蜀的由来。
孟知祥称帝仅半年就死了，死前将皇位传给了儿子孟昶（原名孟仁赞），后蜀一直到亡国都是在他的领导之下，所以人们又将他称为“蜀后主”。孟昶在五代史上也是个很有特点的帝王，很多方面都与南唐后主李煜可有一比。孟昶也是个文学青年，闲来无事也能做诗填词，但在这方面的成就与号称“一代词雄”的李煜相差得还是有一段距离，留下的佳作不多，值得一提的倒是中国有史可查的第一副春联就是出自于他的笔下，其文为“丰年纳余庆。佳节号长春”。另外在他的治理期间，蜀国宰相毋昭裔还用私财石刻了《九经》等十部书，也算是为我国文化事业的发展，起到了有力地推动作用。
孟昶即位时只有十六岁。在即位之初还是显示出了一定的才能。当时由于他太年轻，所以孟知祥在死前也给他留下赵季良、李仁罕、赵廷隐、王处回等四名辅政大臣。这四人中，赵季良是宰相，王处回是枢密使，李仁罕和赵廷隐都是手握重兵的前朝宿将。非常难以管理。而且除了赵季良尚能尽心职守之外，另外三人根本不把孟昶放在眼里，在朝中专横跋扈，气焰十分嚣张。特别是时任卫圣诸军马步军指挥使的李仁罕，自恃功高势大，竟在孟昶刚即位时，就上表要求将自己加封为判六军诸卫事，而且是派人到枢密院去监督任命诏书的起草。这一举动，已经打破了做为一个皇帝所能承受的极限。但孟昶面对这种情况也没有慌乱，只是先按李仁罕的要求。将其加封为中书令，判六军诸卫事，又在随后联合对李仁罕不满的宰相赵季良和保宁军节度使赵廷隐，将其一举铲除，处理得还是十分得当。
但实际上，孟昶这种类似于明君的作风没能保持多久，不久就变得贪图安逸、追求享受、不思进取，甚至还有些荒淫。孟昶沉迷于房中术，而且他上台时青春期还没过，正是精力最旺盛的时候。于是便广纳美女，为自己体内大量分泌的各种激素来找平衡。几年之内，后宫已是美女云集，充斥不下。但孟昶仍不满足，更于广政六年（943年）下令。要民间凡年满十三岁到二十岁的未婚女子都要入宫待选。这一下，弄得举国骚动，百姓们纷纷将女儿嫁出，称作“惊婚”，但仍有大量女子被召入宫内。以致后宫人满为患，仅位号就分成十四级，从昭仪、昭容到修娟不等。在这些女子中，最被孟昶宠爱的是一个来在青城的费姓女子，据说长得姿色绝美，就像花一般娇艳，所以孟昶又给她起了个外号，叫做“花蕊夫人”。
花蕊夫人也是五代著名的一个才女了，诗词歌赋、炒菜做饭，可以说样样精通。孟昶对她也是极度宠爱，每天都和她泡在一起，吟诗填词，赏花游乐，过得还是非常浪漫，感情很好，又因为花蕊夫人喜欢芙蓉、牡丹，孟昶就在成都满城都种上这些花供她观赏，甚至不惜派人去洛阳求购上好的品种带回成都种植，以致现在成都还留有蓉城的美誉。但花蕊夫人不光有才情，还很有见识，经常规劝孟昶要留心国事，可惜孟昶总是认为蜀国山川险要，不怕有外敌来攻，所以对花蕊夫人的正确意见从来也不肯采纳，最后为自己落得一个悲惨的下场。
不过在孟昶即位的最初十几年里，不管是他还是蜀国的百姓，日子过得还是非常不错。一方面是在这期间，中原连年大乱，唐、晋、汉三个朝代相继灭亡，加上契丹又屡次入侵，自然使中原王朝无暇西顾，蜀国也得以相对安宁。另一方面是孟知祥给他留下的宰相赵良季，为人公忠体国，作风非常过硬，堪称是一代贤相。蜀国在他的治理之下，各项事业蓬勃发展，很有兴旺的气象。广政十三年（950年），蜀国斗米只卖三文钱，百姓的赋税很轻，但库府里的粮食金帛却极为丰富。当时成都城内遍种芙蓉，待到九月花开之时，城中花团锦绣，香气四溢，城外江边，更是处处亭榭，游人云集。此时正值后汉末年，蜀中子民相比于那些生活在水深火热中的中原百姓们而言，真可谓是天壤之别。
后蜀的真正