【简说】
这是一首中秋词。上片问月。问为何白发早生。这与陆游《长歌行》中“金印煌煌未入手，白发种种来无情”的句意相似，是由于功业未就、白发欺人而感到十分忧虑。下片写乘长风、上月宫，斫去树影婆娑的桂树，使人间清光更多。这里是有所寓意，如周济就说：“所指甚多，不止秦桧一人而已。”(《宋四家词选》)则斫桂乃是暗喻去除朝廷奸邪之辈。
摸鱼儿观潮上叶丞相1
望飞来、半空鸥鹭2。须臾动地鼙鼓3。截江组练驱山去4，鏖战未收貔虎5。朝又暮。诮惯得6、吴儿不怕蛟龙怒。风波平步。看红旆惊飞，跳鱼直上，蹙踏浪花舞7。凭谁问，万里长鲸吞吐8。人间儿戏千弩9。滔天力倦知何事，白马素车东去10。堪恨处。人道是、子胥冤愤终千古。功名自误。谩教得陶朱，五湖西子，一舸弄烟雨。
【注释】
1叶丞相：即叶衡，字梦锡。孝宗淳熙元年春叶衡自建康被召至临安，为右丞相，次年秋罢相。辛弃疾是由叶衡推荐而被孝宗召见，任仓部郎官。本词应是辛弃疾到临安后所作。
2这句是以鸥鹭来形容汹涌而至、上下四溅的白色浪花。
3须臾：一会儿。鼙(pi皮)：古代军中所击的小鼓。白居易《长恨歌》：“渔阳鼙鼓动地来，惊破霓裳羽衣曲。”这句写涛声如同万人击鼓，震动大地，转眼间滚滚而来。
4组练:古代乘车的战士用阔带(组)缀甲，称“组甲”；步行的战士用白练缀甲，称“练甲”。见《左传·襄公三年》。组练连用，本指白色服饰的军队，这里指白浪。苏轼《催试官考较戏作》诗：“八月十八潮，壮观天下无。鹍鹏水击三千里，组练长驱十万夫。”这句说江水被拦截，浪花犹如千军万马涌过山头。
5鏖(ao敖)战：激战。貔(pi皮)：古书中所载的一种猛兽。这句说浪涛如同激战不停的猛兽。
6诮(qiao窍)惯得：简直纵容得，这里指练水性。
7吴儿：《武林旧事·观潮》：“吴儿善泅者数百，皆披发之身，手持十幅大彩旗，争先鼓勇，沂迎而上，出没于鲸波万仞中，腾身百变，而旗略不沾湿，以此夸能。”蹙(cu促)：同“蹴”，踩。这五句是形容踏浪吴儿手持红旗，鱼跃而上，足踏浪花翻舞。
8长鲸吞吐：《吴都赋》：“长鲸吞航，修鲵吐浪。”这是形容潮来和潮退时的水势。
9千弩：《宋史·河渠志》：“梁开平中钱武肃王始筑捍海塘，在候潮门外，水昼夜冲激，版筑不就，因命强弩数百以射潮头，又致祷胥山祠，既而潮避钱塘东击西陵，遂造竹器积巨石，植以大木。”这句是说以千弩射潮是如同儿戏(认为潮是射不退的)。
10《太平广记》卷二九一“伍子胥”条：“伍子胥累谏，吴王赐属镂剑而死。……自是，自海门山潮头汹高数百尺，越钱塘渔浦方渐低小。……时有见子胥乘素车白马在潮头之中，因立庙以祠焉。”这句是说滔天大浪的倦乏(指退潮)，是因为乘素车白马的伍子胥要东去。
子胥冤愤：指伍子胥劝吴王拒绝越国求和及停止伐齐，被吴王赐属镂之剑而死。见《史记·吴太伯世家》。属镂：剑名。这两句是由观潮而产生的感慨，认为伍子胥因忠谏而死是千古冤愤。
谩：徒然。陶朱：即范蠡，曾献西施给吴王。他在助越王勾践灭吴后，携带珠宝出走，改姓名为陶朱公，以经商致富。见《史记·越王勾践世家》。又相传吴亡后，范蠡与西施同舟泛五湖而去。杜牧《杜秋娘》诗：“西子下姑苏，一舸逐鸱夷(范蠡曾自号鸱夷子皮)。”这三句接功名自误之后，联系伍子胥功高而受戮事，认为这是范蠡功成而退隐的原因。作者于此用“自误”、“谩教得”表示同情和遗憾。
【简说】
北宋潘阆、苏轼都写过观潮词，其中颂扬了吴儿踏浪为戏的灵活勇敢。而本词，先是纵笔极写江潮之盛，并用鸥鹭、鼙鼓、组练、貔虎等形容浪涛的汹涌。然后展示出江南踏浪儿的绝技。以下述史事，以吴国伍子胥因进忠谏招祸冤愤而死，越国范蠡则能功成身退，说明功名误人，不如早作退隐之计。这是作者因不受重用而发的愤激之语。
菩萨蛮书江西造口壁1
郁孤台下清江水2。中间多少行人3泪。西北望长安。可怜无数山4。青山遮不住。毕竟东流去。江晚正愁予5。山深闻鹧鸪6。
【注释】
1造口：在今江西万安县西南六十里，有皂口溪。皂口即造口。据《宋史》等史书记载，宋高宗建炎三年(1129)，金兵南侵，一路由金兀术率军占领建康、临安，并追击高宗，侵扰浙东。另一路金兵从湖北大冶间道袭击洪州，追踪隆祐太后至太和县，隆祐退往虔州(治所在今江西赣州市)。罗大经《鹤林玉器》卷四则说：“南渡之初，虏人追隆祐太后御舟至造口，不及而还。”当以《宋史》等为准，即金兵实未到造口。
2郁孤台：在今江西赣县西南，是形胜之地。赣江经此向北流去。清江：赣江与袁江合流处一名清江，此处指贛江。
3行人：指金兵侵扰时流离失所的人民。
4长安：借指汴京。两句是说在台上遥望，由于被群山遮蔽而看不见汴京。
6愁予：使我愁苦。《楚辞·九歌·湘夫人》：“目眇眇兮愁予。”注云：“予，屈原自谓也。”